兴衰与悬念：比特币的第一个十年

比特币经历了动荡的前 10 年，从一篇匿名学术论文的诞生到世界上最不稳定、最引人注目的金融工具之一。回顾一下这个世界上最受欢迎的虚拟货币所经历的一些考验和磨难，即将被大众市场接受或提前退休。

2008 年 10 月 31 日，化名 Satoshi Nakamoto 的个人或组织发表了一篇题为“比特币：一种点对点电子现金系统”的文章，将比特币介绍给了一个不知情的世界。

中本聪的目标：创建一个可以“直接从一方向另一方发送付款而无需通过中间金融机构”的系统。

实际上比特币起源时间，这是一个没有中央银行可以控制并且任何人都可以使用的全球货币的总体规划。

第一批 50 枚比特币诞生于 2009 年 1 月 3 日格林威治标准时间 18:15（晚上 11:45）。它们被捆绑成一个称为块的单元，其中第一个被恰当地称为“创世块”。

从那时起，每个新区块都与前一个区块链接在一起，形成了我们今天所知的区块链。

9 天后，两个账户之间发生了第一笔交易，当时 Satoshi Nakamoto 向计算机科学家 Hal Finney 发送了 10 个比特币作为测试。

2009 年 10 月 5 日，比特币的第一个价值是从生产成本中推断出来的。当时，获得比特币的最佳方式是“挖矿”，实际上就是使用计算机解决计算问题（哈希值），从而从区块中释放比特币。

比特币的真正价值抵消了电力成本，而这些操作涉及大量互连的处理器。随着用户数量的增加，这些“计算问题”变得越来越困难，挖矿成本也越来越高。

2010 年 5 月 22 日，佛罗里达州的虚拟货币开发商 Laszlo Hanyecz 用 10,000 个比特币兑换了披萨外卖员的两个披萨。这是第一次以比特币支付的商品，当时价值约 41 美元。现在来看，每个披萨价值超过3000万美元（约合人民币2亿元）。因此，5 月 22 日被称为“比特币披萨日”。

2010 年 12 月 12 日，中本聪宣布退出比特币项目，4 个月后停止所有比特币业务。

期货市场的广泛交易和交易活动

此前，SEC 拒绝了 Winklevoss 兄弟提议的比特币 ETF。主要原因是比特币的基础价格取决于其公共加密货币交易所双子座（Gemini）。 SEC 认为比特币起源时间，加密货币交易所通常不受监管且流动性不足，无法处理 ETF。

除了Winklevoss兄弟提出的比特币ETF之外，ProShares和另外两家公司已经提交了9只ETF，其中比特币的价格主要以CBOE为基准，而芝商所（CME Group）以期货市场为基准运营当时，鉴于美国证券交易委员会对加密货币交易所的普遍不信任，这三家公司提出的比特币 ETF 被认为是有前途的。

但是，SEC 拒绝了这九只 ETF。理由也很清楚，期货市场不足以支持 ETF。

在本次演讲中，VanEck、SolidX 和 CBOE 的代表告诉 SEC，期货市场已经能够通过存托信托与清算公司 (DTCC) 处理 ETF。此外，CBOE也加入申请，这一点尤为重要。

VanEck 还强调，ETF 的批准将降低投资者的交易对手风险，并通过增强市场稳定性为寻求价格敞口的投资者提供简单的解决方案。

“截至目前，支持清算比特币投资者的 CCP 都没有面临绝对的交易对手风险。许多投资者往往无法接受这样的风险。由于 ETF 将通过 DTCC 清算，ETF 为寻求价格敞口的投资者提供了一种直接的解决方案，而不会面临交易对手风险。此外，在创建和赎回时，信托总是要求 AP 和交易对手在信托之前结算他们的交易。”

VanEck 的声明与 SEC 委员 Hester Peirce 的声明相呼应。 Hester Peirce 表示，加密货币交易市场的当前结构只能使具有特定技术专长的选定投资者群体受益，从而从市场交易和流动性中受益。

海丝特·皮尔斯解释道：

“这种复杂性意味着只有非常特定类型的投资者才能追求资产提供的多元化机会。企业家正在开发新产品，人们可以通过这些产品间接获得或对冲加密货币。例如，比特币期货最近开始交易”

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