矿池、AI芯片、Matrix，比特大陆IPO的产业布局

出品/火星传媒

作者/易伯玲

矿机霸主重回江湖。

经过BCH和BSV的两次分叉，从去年底到今年年初加密货币市场低迷，比特大陆因矿机滞销和港股暴跌沉寂了一段时间市场。

近日，矿业第一大亨比特大陆上了多家媒体的头条新闻：7月29日，据台湾经济日报报道，台积电供应链报告7nm产能供不应求，但收到大笔订单来自比特大陆的现金。 一。 因此，台积电紧急追加7nm产能，预计从11月起每月增加1万片产能。

图片来自台湾经济日报

此前，彭博社援引知情人士的话称，比特大陆也有望在下半年在美国进行IPO。 全球第二大矿机厂商嘉楠耘智向SEC秘密递交上市申请，矿机厂商赴美IPO上市正式拉开序幕。

据The block报道，早在6月初，一个备受瞩目的项目Matrix即将上线，瞄准加密金融领域。 其背后的掌控者是比特大陆的联合创始人吴忌寒，以及数十名前比特大陆员工。 组建团队。 一个月后，彭博社报道称，加密货币交易平台 matrixport 已经上线测试版。

随着比特币价格的快速上涨，矿池的汛期即将到来。 从矿池，到AI芯片，再到OTC加密货币金融交易平台，经过内部架构调整，港股上市梦想继续在美国上市。 比特大陆正在重新复苏，正在重新布局和扩张版图。

有分析师表示，比特大陆本次上市估值为50亿美元，较去年7月IPO前的投后估值下降66.7%，约合100亿美元，相当于一个微博加两个搜狐。 .

假设如彭博社报道，美股IPO需筹资3亿至5亿美元，那么在估值急剧缩水的情况下，比特大陆赴美上市的目的和意义何在？ 经历港股上市失败后，美股上市成功的概率有多大？

港股上市

2018年比特大陆年会上，吴忌寒与詹克团抱头哭泣的一幕幕大胡子成为加密货币行业深冬的真实写照。

图片来自网络

今年，加密货币市场的快速下滑让矿机厂商经历了神奇的一年。

2017年10月，比特币价格达到近2万美元的峰值。 巨大的泡沫让传统金融机构和行业精英纷纷涌入币圈。 早期疯狂扩张、赚得盆满钵满的矿机厂商开始谋求上市。 向正统靠拢。

2018年5月15日，嘉楠耘智成为首家向港交所提交招股书的矿机厂商。 次月，亿邦国际也向港交所递交上市申请，但随后涉嫌卷入银豆网P2P 5.2亿非法集资案，上市计划胎死腹中。

虽然不涉及违法行为，但嘉楠耘智也无法避免同样的失败。 按照港股IPO的正常上市流程，如果6个月内上市没有进展，上市计划将失效。 半年后，迦南云官网的上市计划状态显示为无效。

在此期间，作为头部矿机制造商，比特大陆最终选择启动港股IPO申请计划，并于9月28日正式向港交所递交招股书。虽然币圈熊市信号已经解除发布之时，这份预案依然引起了业界的关注，438页的招股书成为业内热议的对象。

招股书显示挖比特币会被监管部门查到吗，截至2018年6月30日，比特大陆总营收28.45亿美元，毛利10.3亿美元，净利润7.43亿美元。

创造财富神话的是比特大陆的老本行——矿机业务。 2015年、2016年和2017年，比特大陆矿机销售额占总收入的比重分别为78.6%、77.3%和89.9%。 2018年上半年矿机销量占比94.3%。

图片来自比特大陆港股招股书

如果上市成功，其估值一度可匹敌小米科技。

不过，根据比特大陆的招股书，“其收入几乎全部来自加密货币相关业务，持有大量加密货币。” 这一信息所指向的币市形势，埋下了比特大陆IPO的失败。 保险丝。

虽然2017年营收高达7亿美元，但2018年二、三季度分别亏损4亿美元、5亿美元，超过了2017年的总营收。

熊市如期而至，一度标价5000美元的蚂蚁S9价格也下调至200美元。 比特大陆的 IPO 失败也未能幸免。 今年3月，比特大陆港股IPO上市失败，赴港交所的三大矿机厂商灰飞烟灭。

图片来自港交所

有分析人士认为，比特币的两次分叉导致比特大陆身家缩水，这是其谋求上市的重要原因。 比特大陆的最终目标是用 BCH 取代 BTC，但最终没有成功，因为 BTC 的共识比 BCH 强得多。

据一位投资者透露，2018年3月，比特大陆增持超过100万枚BCH以支持BCH分叉，并积极平仓比特币。 但在经历了比特币SV分叉大战后，BCH的价格从最高点2500美元跌至70美元，跌幅超过97%。 截至 3 月，单价仅为 160 美元左右。 因此，比特大陆曾经价值 5.5 亿美元的资产当时跌至 1.6 亿美元。

“在这个目标无法实现的情况下，比特大陆已经退而求其次，将目标改为上市。只要成功上市，就会得到很多不需要偿还的资金，发展更多企业。这也是大多数企业追求的目标。”有币圈媒体分析。

随着港股暴跌，比特大陆内部管理团队的矛盾逐渐显现。

从矿池、AI芯片到Matrix

据腾讯深网分析，比特大陆向业​​界传递了两个资本故事，一个是关于虚拟货币的财富传奇，一个是进军AI芯片的野心。

图片来自网络

吴忌寒以翻译中本聪的比特币白皮书而闻名，联合创始人詹克团是人工智能芯片专家，博士。 这对恰好代表了比特大陆“币”和“筹”的两端。 自成立五年以来，随着比特币网络规模的不断扩大和币价的不断上涨，比特币矿工的收入相对减少。

从矿机CPU/GPU挖矿到ASIC挖矿迭代，比特大陆已经成为掌握核心技术的矿机巨头，据说掌握了比特币全网70%的算力。 “币”与“芯”结合所向披靡，比特大陆成为当之无愧的矿机霸主。

港股上市招股书充分展示了比特大陆凭借矿机产生的BTC、BCH财富快速攀升至货币金字塔顶端的发展历程。

站在风上，猪会飞，风停了，再重的猪也会摔得最惨。

在历史长河中，企业通过环境变化在行业中站稳脚跟是王道。 如何站稳脚跟，是比特大陆两位CEO詹克团和吴忌寒不和分道扬镳的根本原因。

虽然吴忌寒的BCH在币市寒冬中身价缩水，但詹克团主导的AI业务也是烧钱的。 比特大陆一位员工曾坦言，公司成立时间不长，创世纪员工的AI能力并不突出。 他们需要支付高额资金从其他顶级人工智能公司挖人，但币市的波动未能支撑比特大陆。 大陆集团稳定的收入支持人工智能研发。

据了解，今年2月20日，比特大陆在区块链、人工智能、芯片等多个业务线完成裁员。 矿机业务裁员比例为30%，AI业务裁员比例为50%。 裁员后，员工总数从3000多人减少到1000多人挖比特币会被监管部门查到吗，以色列、美国、荷兰和挪威的分支机构相继关闭。

一个月后，比特大陆发布内部信，董事会宣布组织架构调整：王海潮将担任公司CEO，詹克团继续担任公司董事长，吴忌寒继续担任公司董事长。担任公司董事。 “两位创始人不忘初心，同舟共济，共同把握公司战略方向。” 比特大陆终于“达成共识”。

6月初，吴忌寒组建Matrix团队的消息在币圈炸开了锅。 据了解，Matrix总部位于新加坡，总裁为葛跃升，比特大陆前投资总监吴梦霞也加入了Matrix。 具体业务包括数字货币托管、资产管理、抵押贷款和OTC交易服务，类似于数字货币银行。

所谓场外交易，就是场外交易，交易双方绕过交易所，达成私下交易。 在比特币发展初期，场外交易是占主导地位的交易方式。 随着交易所的出现，便捷的撮合方式逐渐降低了普通投资者对OTC的需求。

但场外交易具有价格波动小、避免滑点、大额交易快速完成、隐私性强等特点，使其一直受到比特币大投资者的青睐，成为交易活跃度的晴雨表。 据了解，美股等传统资本市场也是如此，基于种类繁多的金融工具的场外交易数量远超纳斯达克和纽交所。

根据 The Block 的报道，目前 Matrix 最大的客户是比特大陆。 比特大陆众多业务线中存在资金借贷的需求，再加上比特大陆自身的挖矿业务，成为借贷平台的客户也在情理之中。 因此，Matrix 有望成为全球最大的场外交易柜台和资产管理公司。

据一些专家分析，Matrix 正在考虑更广泛的加密金融。 据说以加密货币交易为中心的加密金融将取代以信用中介为中心的传统金融。 凭借比特大陆和吴忌寒行业领先的优势，Matrix未来发展空间巨大。

当比特大陆赴美上市的消息传出后，一个涵盖底层技术应用、交易所与钱包、AI与芯片、挖矿、媒体智库、支付等领域的庞大网络逐渐浮出水面。

去美国IPO的几率有多大？

我们不妨回顾一下矿机巨头港股IPO失败的原因。

港交所并未披露三大矿机厂商IPO失败的具体原因。 不过，今年年初，港交所主席李晓嘉在达沃斯世界经济论坛上发表演讲，被业界认为是对此类IPO的最好回应。

“以前通过A生意赚了几十亿，突然说以后要做B生意，但是现在还没有业绩。或者B的生意模式更好，所以我觉得B的生意模式本来上市的A是不可持续的。是的。之前没有监管，后来开始监管了，你还能做这个生意赚这个钱吗？这种企业不符合港交所的“适当性原则”用于上市。" "

图片来自网络

虽然没有明确提及比特大陆，但从这里可以看出，比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际这三大加密货币矿机巨头，都达不到港交所的“上市适宜性”标准。 原因是该公司的盈利能力与比特币价格和市场状况密切相关，无法预测。

时隔三个月，比特大陆做出了哪些重要调整，使其“敢于”启动美股上市计划？ 港股IPO和美股IPO有什么区别？ 去美国IPO的几率有多大？

为进一步了解，火星传媒联系到了联迪律师事务所资深律师周世超。 周延超认为，港股和美股最关键的区别在于，美国是真正的注册制，而港股其实更倾向于A股。

“美国的IPO更接近标准的注册制，IPO完全以披露为导向。 比如一家公司存在很多问题，但在大多数情况下，只要真实、完整，不存在对公司的误导性披露，就不会对上市构成实质性障碍。”

当公司情况披露后，上市后投资者可根据专业判断选择是否投资。 如果披露存在问题，投资者可以通过集体诉讼等方式维权。

港股和A股都更接近审核制度。 当监管机构和交易所认为公司不符合上市的一些基本条件时，上市将失效。 周延超表示，如果公司实际控制人有失信行为历史或犯罪记录，赴港上市仍有一票否决权。

周延超表示，美股没有强制性的“上市适宜性”要求，但也有财务指标要求。

周延超供图

具体的财务指标要求是什么？ 昊峰区块链创始人、中国注册会计师马洪向火星传媒解释，中国企业赴美上市和赴港上市各有利弊。 有几个区别：

首先，美国和香港对企业财务指标的要求不同。

美国纽约证券交易所要求公司净资产必须在4000万美元以上，市值在1亿美元以上，税前收入在1亿美元以上，且不低于过去两年每年超过 2500 万美元。 香港主板财务指标为近三年盈利总额5000万港元，市值不低于1亿港元。 相较于两大主板，香港的要求较低。

香港创业板的财务指标要求是无盈利要求，也没有具体的最低市值要求，但上市时的实际市值一般不低于4600万港元。 美国纳斯达克上市要求净资产600万美元，税前收入100万美元。 因此，从上述创业板财务指标的要求来看，香港的门槛低于美国。 同时，香港上市的中介服务费也低于美国。

但赴美上市也有其相对优势。 对于一些非财务指标和其他要求，美国SEC会比香港证监会更加灵活，比如阿里巴巴同股不同权的发行。

对于“上市适应性问题”，马洪表示，目前美国没有相关规定，也没有SEC关于这个问题的新闻报道。

“美国除了一些非核心财务指标外，并没有太多的要求，属于宽准入严监管的局面。因为美国可以对所有公司行使长臂管辖权，不管公司在哪里，只要在美国上市，就需要管控，那恐怕和香港很不一样。

据马洪了解，比特大陆为赴美上市做了充分的准备，包括加强内部管理和内部控制制度，对数字资产和虚拟货币的多项财务核算方法和定价标准进行了调整和修订。 “我个人认为，比特大陆此次选择赴美上市是一个非常正确的选择，胜算更大。”

鲁迅曾经说过，世界上没有路，走的人多了，路就成了路。

比特大陆作为加密货币行业诞生的独角兽巨头，在行业动荡来临之际顺势而为，却在动荡过后面临选择可持续发展道路的困境，在创新发展路径和适应新环境中迷失了方向。古老的传统。

在经历了管理层内部分歧、团队调整，以及“币”与“AI芯片”与“加密金融”的路径选择后，比特大陆能否走上一条前所未有的道路，纳斯达克上市成败或将成为关键。钥匙。 如果上市成功，这将是区块链和数字资产领域的创举，将成为载入史册的标志性事件。

留言抽奖

参与奖励：每篇文章火星小姐姐精选评论2条，送88MC。

中奖公布：每期获奖者将在下一期末看到置顶评论，周四将公布上周所有获奖者。 详情见公告。

扫描下方二维码

或者加我微信Mars_Blockchain